| I. kötet |
|
| Előszó a magyar kiadáshoz |
|
| Előszó |
|
| Az érték |
|
| Pénzügyek jelentősége |
3 |
| A pénzügyi vezető szerepe |
4 |
| Ki a pénzügyi vezető? |
7 |
| Miről szól a könyv? |
8 |
| Összefoglalás |
9 |
| Feladatok |
10 |
| A jelenérték és a tőke alternatívaköltsége |
11 |
| A jelenérték fogalma |
12 |
| A nettó jelenérték szabály alapjai |
15 |
| Egy alapvető eredmény |
22 |
| Összefoglalás |
23 |
| Ajánlott irodalom |
24 |
| Feladatok |
24 |
| Jelenérték-számítás |
27 |
| Hosszú lejáratú eszközök értékelése |
27 |
| Örökjáradák és annuitás |
31 |
| Kamatos kamat és jelenérték |
35 |
| Nominál- és reálkamatláb |
39 |
| Összefoglalás |
39 |
| Ajánlott irodalom |
40 |
| Feladatok |
40 |
| Kötvények és részvények jelenértéke |
43 |
| A kötvények értékelésének gyors áttekintése |
43 |
| A részvények értékelése |
49 |
| A tőkésítési ráta egyszerű becslése |
59 |
| A részvényárfolyam és az egy részvényre jutó nyereség (EPS) kapcsolata |
49 |
| Vállalkozások értékelése a DCF-módszerrel |
53 |
| Összefoglalás |
60 |
| Ajánlott irodalom |
61 |
| Feladatok |
67 |
| Miért vezet a nettó jelenérték jobb befektetési döntésekhez, mint más kritériumok? |
69 |
| Kiindulópont |
69 |
| A nettó jelenérték mutató vetélytársai |
71 |
| A megtérülési idő |
72 |
| Könyv szerinti átlagos hozam |
74 |
| A belső megtérülési ráta (IRR) |
76 |
| Tőkeköltségvetési döntések az erőforrások korlátossága esetén |
86 |
| Összefoglalás |
87 |
| Függelék: A tőkeallokációs modell finomítása |
89 |
| Ajánlott irodalom |
89 |
| Feladatok |
89 |
| Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján |
93 |
| Mit diszkontáljunk? |
93 |
| Példa - az IM&C-projekt |
99 |
| Beruházási javaslatok kölcsönhatásai |
107 |
| Összefoglalás |
114 |
| Ajánlott irodalom |
119 |
| Feladatok |
122 |
| A kockázat |
|
| Bevezetés a kockázat, a hozam és a tőke alternatívaköltségének fogalmába |
127 |
| A tőkepiac történetének 69 éve |
130 |
| A portfólió kockázatának mérése |
137 |
| A portfólió kockázatának számítása |
141 |
| Hogyan befolyásolják az egyes értékpapírok a portfólió kockázatát? |
146 |
| A diverzifikáció és az értékek összeadhatósága |
147 |
| Összefoglalása |
148 |
| Ajánlott irodalom |
148 |
| Feladatok |
149 |
| Kockázat és hozam |
151 |
| Harry Markowitz és a portfólióelmélet születése |
151 |
| A kockázat és hozam kapcsolata |
157 |
| A tőkepiaci árfolyamok modelljének (CAMP) érvényessége és szerepe |
161 |
| Alternatív elméletek |
164 |
| Összefoglalás |
170 |
| Ajánlott irodalom |
171 |
| Feladatok |
172 |
| Tőkeköltségvetés és kockázat |
175 |
| A béták mérése |
177 |
| Tőkeszerkezet és a vállalati tőkeköltség |
184 |
| Egy példa a tőkeköltség becslésére |
188 |
| A diszkontráta meghatározása, ha nincs béta-könyv |
192 |
| A kockázat és a diszkontrált pénzáramlások további vizsgálata |
196 |
| Összefoglalás |
202 |
| Függelék: A CAPM felhasználása a kockázatmentes egyenértékes kiszámításához |
203 |
| Ajánlott irodalom |
204 |
| Feladatok |
205 |
| Finanszírozási döntések és piaci hatékonyság |
|
| Vállalatfinanszírozás és hat lecke piaci hatékonyságból |
209 |
| Mindig visszatérünk a nettó jelenértékhez (NPV) |
210 |
| Mi a hatékony piac? |
212 |
| Első lecke piaci hatékonyságból: a piacnak nincs emlékezete |
223 |
| Második lecke piaci hatékonyságból: a piaci árfolyamok megbízhatóak |
223 |
| Harmadik lecke piaci hatékonyságból: nincsenek pénzügyi illúziók |
225 |
| Negyedik lecke piaci hatékonyságból: a "csináld magad" lehetőség |
229 |
| Ötödik lecke piaci hatékonyságból: az adatok mögé kell látni |
231 |
| Összefoglalás |
232 |
| Ajánlott irodalom |
233 |
| Feladatok |
233 |
| A vállalatfinanszírozás áttekintése |
235 |
| Közönséges vagy törzsrészvények |
236 |
| A vállalatok idegen forrásainak áttekintése |
238 |
| A változatosság gyönyörködtet |
241 |
| A vállalkozások finanszírozásának módszerei |
243 |
| Vállalatok irányítása az Amerikai Egyesült Államokban, Németországban és Japánban |
243 |
| Összefoglalás |
246 |
| Ajánlott irodalom |
257 |
| Feladatok |
259 |
| Hogyan bocsátanak ki értékpapírt a vállalatok? |
263 |
| A vállalkozási tőke |
264 |
| Az első nyilvános részvénykibocsátás |
267 |
| Nyilvános társaságok részvénykibocsátása |
272 |
| Az aláírók szerepe |
276 |
| Zártkörű kibocsátás |
281 |
| Összefoglalás |
283 |
| A függelék: Elővételi jogok a jegyzésben: a régi részvényeseknek szóló kibocsátás |
284 |
| B függelék: A Marvin első kibocsátásának tájékoztatója |
288 |
| Ajánlott irodalom |
293 |
| Feladatok |
294 |
| Az osztalékpolitika és a tőkeszerkezet |
|
| Vita az osztalékról |
299 |
| Hogyan fizetik az osztalékot? |
300 |
| Hogyan döntenek a vállalatok az osztalék mértékéről? |
303 |
| Az osztalékpolitikával kapcsolatos ellentmondások |
305 |
| A jobboldaliak |
310 |
| Az adók és a radikális baloldal |
313 |
| A középutasok |
318 |
| Összefoglalás |
321 |
| Ajánlott irodalom |
322 |
| Feladatok |
323 |
| A vállalati hitelfelvételi politika jelentősége |
325 |
| A tőkeáttétel hatása adómentes versenygazdaságban |
326 |
| Hogyan befolyásolja a tőkeáttétel a nyereséget? |
333 |
| A hagyományos álláspont |
337 |
| Összefoglalás |
344 |
| Függelék: MM és CAPM |
345 |
| Ajánlott irodalom |
346 |
| Feladatok |
347 |
| Mennyi hitelt vegyen fel a vállalat? |
349 |
| Vállalati adók |
350 |
| Vállalati és személyi jövedelemadók |
355 |
| A pénzügyi nehézségek költségei |
363 |
| A finanszírozás hierarchiaelmélete |
376 |
| Összefoglalás |
380 |
| Függelék: Csődeljárások |
382 |
| Ajánlott irodalom |
382 |
| Feladatok |
383 |
| A beruházási és finanszírozási döntések kölcsönhatásai |
385 |
| Az adózás utáni súlyozott átlagos tőkeköltség |
386 |
| Módosított jelenérték |
389 |
| Módosított diszkontráta és módosított jelenérték |
393 |
| A biztos, nominális pénzáramlások diszkontálása |
399 |
| Kérdezz-felelek |
404 |
| Összefoglalás |
406 |
| Ajánlott irodalom |
407 |
| Feladatok |
407 |
| A pénzügyi tervezés |
|
| A pénzügyi teljesítmény értékelése |
411 |
| Pénzügyi mutatók |
411 |
| Múltbeli eredményadatok |
427 |
| A pénzügyi elemzés felhasználási területei |
431 |
| Összefoglalás |
435 |
| Ajánlott irodalom |
435 |
| Feladatok |
436 |
| A pénzügyi tervezés módszerei |
439 |
| Mi a pénzügyi tervezés? |
440 |
| A hatékony tervezés három követelménye |
441 |
| Pénzügyi tervezési modellek |
445 |
| Külső finanszírozás és növekedés |
452 |
| Összefoglalás |
453 |
| Ajánlott irodalom |
461 |
| Feladatok |
461 |
| Rövid távú pénzügyi tervezés |
463 |
| A forgótőke összetevői |
464 |
| A rövid és hosszú távú finanszírozási döntések közötti kapcsolat |
466 |
| A pénz és a forgótőke változásának nyomon követése |
468 |
| Likviditási terv |
473 |
| Rövid távú finanszírozási terv |
476 |
| Összefoglalás |
483 |
| Ajánlott irodalom |
484 |
| Feladatok |
484 |
| Függelék: jelenérték-táblázatok |
487 |
| II. kötet |
|
| Gyakorlati problémák a tőkeköltségvetés készítésében |
|
| Bepillantás a tőkebefektetés fekete dobozába |
3 |
| Honnan származik a pozitív nettó jelenérték? |
33 |
| A tőkeköltségvetés elkészítésének megszervezése és az utólagos teljesítményértékelés |
49 |
| Opciók |
|
| A vállalati források és az opciók értékelése |
73 |
| Az opciós árelmélet alkalmazásai |
101 |
| Opciós utalványok és átváltható kötvények |
125 |
| Hitellel történő finanszírozás |
|
| Kockázatos hitelek értékelése |
149 |
| A hitellel történő finanszírozás különböző formái |
187 |
| A pénzügyi kockázat lefedezése |
223 |
| A lízing |
247 |
| Rövid lejáratú pénzügyi döntések |
|
| Vállalati hitelnyújtás (kereskedelmi hitel) |
271 |
| Pénzgazdálkodás |
295 |
| Rövid lejáratú hitelnyújtás és kölcsönfelvétel |
315 |
| Fúziók, nemzetközi pénzügyek és nyugdíjalapok |
|
| Vállalatfelvásárlás, vállalategyesülés, fúziók |
339 |
| Nemzetközi pénzügyi menedzsment |
381 |
| Munkáltatói nyugdíjak |
413 |
| Befejezés |
|
| Következtetések: Amit tudunk és amit nem tudunk ma a pénzügyekről |
443 |
| Függelék: jelenérték-táblázatok |
457 |
| Feladatok megoldásai |
472 |
| Tárgymutató |
495 |