Nagy László, Farkas Ádám, Száz János, Király Júlia, Jaksity György - Tőzsdei szakvizsga felkészítő

ÉRTÉKPAPÍRJOG

Polgári jogi általános kérdések

19

Az értékpapírjog tárgya

19

A szerződés

19

A szerződés alanya, tárgya, alakja

19

Az egyes szerződések

25

Pénzzel kapcsolatos fogalmak

27

Az értékpapír

28

Az okiratok

32

Az értékpapírok előállítása, megjelenése

33

A sorozatban kibocsátott értékpapírok

33

A nyomdai úton előállított értékpapírok megjelenése, külseje

33

A sorozatban kibocsátott értékpapírok nyomdai előállítása

34

Az értékpapírok felülbélyegzése

36

Az immobilizáció és a dematerializáció

37

Az értékpapírok megsemmisítése

38

Az elvesztett értékpapírok jogi megsemmisítése

38

Az értékpapírok fizikai megsemmisítése

39

Ellenőrző kérdések

40

1. számú melléklet: Gazdasági társasági formák

46

2. számú melléklet: Értékpapírok jogszabályi kellékei

48

Az értékpapírok csoportosítása és szabályozásuk

52

Az értékpapírok csoportosítása

52

Az értékapapírban foglalt jog (alapjogviszony) szerint

52

Átruházási lehetőség szerint

52

Hozam szerint

52

Lejárat szerint

52

Forgalomképesség szerint

53

A kibocsátás iránya szerint

53

A kibocsátó személye szerint

53

Az értékpapírok alapja: a váltó

53

A váltókellékek

53

Egyéb előírások

58

A váltóátruházás

59

A váltó elfogadása

62

A váltóadósok

62

A fizetés végetti bemutatás

64

A megtérítési igény

64

Az óvás

64

Az értesítés

65

A megtérítési összeg

66

Az erőhatalom (vis maior)

66

Határnapok, határidők

66

Az elévülés

67

A csekk

67

A csekk kiállítása és alakja

67

A csekk átruházása és fizetése

69

Megtérítési igény a csekk alapján

69

A közraktári jegy

70

A közraktár mint a közraktári jegy kibocsátója

70

A közraktári jegy

71

A közraktári jegy átruházása és érvényesítése

71

A kötvény

73

A kötvény alapjogviszonya és átruházása

73

Különleges kötvények

75

A kincstárjegy

77

A kárpótlási jegy

77

A kárpótlási jegy kibocsátása

77

A kárpótlási jegy felhasználása

78

A letéti jegy

79

A jelzáloglevél

79

A jelzálog-hitelintézet mint a jelzáloglevél kibocsátója

80

A jelzáloglevél

80

A jelzáloglevél fedezete

81

A befektetési jegy

82

A befektetési alap

82

A befektetési jegy

82

A befektetési alapkezelő és a letétkezelő

84

A kockázati tőkealapjegy

85

A kockázati tőkealap

85

A kockázati tőkealapjegy (tőkejegy)

86

A kockázati tőkealap-kezelő

87

A vagyonjegy

87

A szövetkezeti üzletrész

88

A részvény

89

A részvény kibocsátója, a részvénytársaság

90

A részvény kellékei és a részvényesi jogok

90

A részvényutalvány és az ideiglenes részvény

91

A részvény típusai, átruházása

92

A részvények fajtái

94

Ellenőrző kérdések

98

1. számú melléklet: Az egyes értékpapírok jellemzői

102

2. számú melléklet: Részvényutalvány - ideiglenes részvény - részvény

106

3. számú melléklet: Részvénytípusok

107

4. számú melléklet: Részvénytípusok, részvényfajták, részvényosztályok, részvénysorozatok összefoglaló táblázata

108

A piac szabályozása

109

Az Értékpapírtörvény hatálya

109

Az Állami Pénz- és Tőkepiaci Felügyelet

109

Az értékpapírok forgalomba hozatala

111

Az értékpapírok zártkörű forgalomba hozatala

111

Értékpapírok nyilvános forgalomba hozatala

115

Nemzetközi értékpapír-forgalom

124

Befektetési szolgáltatások és szolgáltatók

125

A befektetési szolgáltatási tevékenységek

125

A befektetési szolgáltatási tevékenység végzésének feltételei

128

A befektetési szolgáltatási tevékenység végzésének szabályai

130

A titoktatás és információ szolgáltatás

132

A kockázatkezelés

134

A nyilvánosan működő részvénytársaság felvásárlására vonatkozó szabályok

135

Az értékpapírtőzsde

137

Az értékpapírtőzsde jogállása

137

Az értékpapírtőzsde szervezete

138

A tőzsdei ügylet

140

Az elszámolóház

141

A bennfentes kereskedelem és a tisztességtelen árfolyambefolyásolás

143

A bennfentes kereskedelem

143

A tisztességtelen árfolyam-befolyásolás

145

A befektetővédelmi alap

145

Ellenőrző kérdések

147

1. számú melléklet: Az alapkezelési szabályzatok kötelező tartalma

153

2. számú melléklet: A tájékoztató általános kötelező tartalma

155

3. számú melléklet: Az éves jelentés kötelező tartalma

162

4. számú melléklet: A rendkívüli tájékoztatás általános tartalma

164

5. számú melléklet: Befektetési szolgáltatók és befektetési szolgáltatások, a befektetési vállalkozások által végezhető egyéb tevékenységek - 1999. január 1-jétől

166

6. számú melléklet: A befektetési vállalkozás által a befektetési szolgáltatási tevékenység engedélyezéséhez benyújtandó dokumentumok

168

TŐZSDEI SZABÁLYZATOK

A Budapesti Értékpapírtőzsde státusa

173

A Budapesti Értékpapírtőzsde megalakulása

173

Előzmények

173

A Budapesti Értékpapírtőzsde megalakulása, önszabályozó jellege

174

A Budapesti Értékpapírtőzsde szervezete

174

A szekciók

175

A Közgyűlés

175

A szekció gyűlés

176

A Tőzsdetanács

176

A Tőzsdetitkárság

177

Az Etikai Bizottság

177

A Felügyelő Bizottság

178

A Választottbíróság

178

A szakmai bizottságok

179

Ellenőrző kérdések

180

Tőzsdetagság

181

Külföldi tapasztalatok

181

A magyar jogi szabályozás

181

Tagfelvétel

182

A tagfelvétel feltételei

182

Kifüggesztés

182

A tagfelvételi kérelem elbírálása

182

Kereskedelmi jog tőzsdetagsággal vagy anélkül

183

A tőzsdetagok jogai és kötelezettségei

183

A tőzsdetag jogai

183

A tőzsdetag kötelezettségei

183

A Magyar Nemzeti Bank speciális helyzete

185

Szankciók és jogorvoslataik

185

Szankciók

185

Jogorvoslatok

186

A tőzsdetagság megszűnése

186

A kereskedési jog megszűnése

186

A tőzsdetagság megszűnése

186

Ellenőrző kérdések

187

A tőzsdei bevezetés és forgalombantartás szabályai

188

Külföldi tapasztalatok

188

A tőzsdei bevezetés indokai

189

A tőzsdei bevezetés menete

189

Feltételes bevezetési döntés

189

Bevezetési körülmények

190

A bevezetést előkészítő tőzsdetag feladatai

190

BÉT kategória szabályok

191

Előtörténet

191

A tőzsdei részvénykategóriák szabályai

191

Warrantok bevezetése a Budapesti Értékpapírtőzsdére

192

Likviditás vizsgálat

193

Bevezetési feltételek

193

Tájékoztató készítés

193

Ki dönt a bevezetésről?

194

A kibocsátók tájékoztatási köztelezettségei

194

Rendszeres tájékoztatás

194

Soronkívüli tájékoztatási kötelezettség

196

Értékpapírok törlése az értékpapírlistáról

96

Ellenőrző kérdések

197

Kereskedés

199

Kereskedési rendszerek

199

A tőzsdei kereskedés résztvevői

199

A tőzsdetag és a kereskedési joggal rendelkező befektetési szogláltató

200

Az üzletkötő

200

A segédüzletkötő

200

Az ajánlat

200

Ajánlati feltételek

200

Az ajánlat alapadatai, fajtái, formái és lejáratai

201

A tőzsdei ügyletkötés

203

Az automatikus kereskedés

203

Kereskedési szakaszok

203

A fix ajánlat

205

A tőzsdei kereskedés szüneteltetése

206

Ellenőrző kérdések

207

Elszámolás

208

Elszámolási módok

208

Az értékpapírok megjelenési formája

208

Dematerializáció

208

Immobilizáció

208

Fizikai megjelenítés - nyomdai úton előállított értékpapírok

209

Az elszámolási ciklus hossza

209

Elszámolóházi formák

209

Nemeztközi elszámolóházak

209

Az azonnali ügyletek elszámolása a BÉT-en

210

Az elszámolás menete a Részvény Szekcióban kereskedett értékpapírokra vonatkozóan

211

Garanciarendszer és a nem teljesítéshez kapcsolódó intézkedések

212

A kárpótlási jegyek elszámolása

214

A tőzsdei állampapírügyletek elszámolása

214

A fix ügyletek elszámolása

216

Ellenőrző kérdések

216

Értéktári tevékenység

218

A KELER Rt. mint központi értéktár

218

Értékpapírkód (ISIN-azonosító) kiadás

218

Központi értékpapír nyilvántartás

218

Dematerializált értékpapírokra vonatkozó szolgáltatás

218

Értékpapírhoz és az értékpapírra vonatkozó számlához kapcsolódó szolgáltatások

219

A nyomdai úton előállított (fizikai) értékpapír kezelésével kapcsolatos szolgáltatások

220

Egyéb szolgáltatások - tulajdonosi jogok gyakorolhatóságának biztosítása

221

Tulajdonosi megfeleltetés fizikai értékpapír - részvény esetén

221

Dematerializált részvényre vonatkozó speciális szabályok

222

Az állampapírok kezelése

222

Lejárt értékpapírok kezelése

223

Az értékpapír - számlavezetés szabályai

223

Értékpapírra vonatkozó számlák fő típusai

223

Zárolás az értékpapírra vonatkozó számlán

224

A zárolás feloldása

224

Ellenőrző kérdések

224

ÉRTÉKPAPÍRSZÁMTAN

Kamatszámítás

229

Jövőérték, jelenérték

229

Időarányos és kamatoskamat-számítás

231

Névleges kamatláb, effektív kamatláb, folytonos kamatláb

233

A hozamgörbe

237

Forward kamatlábak

238

Ellenőrző kérdések

241

A kockázat és az elvárt hozam

242

A részvények hozama

242

A részvények kockázata (varianciája)

243

A befektetők hozam-kockázat preferenciái

245

A részvényportfólió hozama és kockázata

247

A nem diverzifikálható kockázat mértéke

250

A részvények elvárt hozama és a CAPM

252

Az időbeni diverzifikáció

254

Ellenőrző kérdések

255

Pénzáramlások

257

Szabályos pénzáramlások

257

Kötvények pénzáramlása, szintetikus kötvények

259

Egyéb papírok pénzáramlása

261

Projektek pénzáramlása

262

Folytonos pénzáramlás

263

Ellenőrző kérdések

263

Árfolyam és hozam

265

Alternatíva költség, arbitrázs

265

Jelenérték (PV) és belső megtérülési ráta (IRR) számítás

265

Befektetési döntések az NPV és a hozam (IRR) alapján

269

Ex post hozam

271

Adózás utáni hozam

271

A váltó árfolyama és hozama

272

Kamatláb és diszkontláb

273

Szabályos pénzáramlások árfolyama

274

A kötvények árfolyama és hozama

277

A részvények árfolyama

279

Ellenőrző kérdések

281

Az árfolyam kamatláb-érzékenysége

283

Kötvén duration és volatilitás

284

Kötvény konvexitás

287

A részvényárfolyam kamatláb-érzékenysége

289

Ellenőrző kérdések

290

Kötvények és részvények árfolyamának időbeli alakulása

292

A kötvények nettó árfolyamának időbeli alakulása

292

A kötvények nettó és bruttó árfolyama

293

A részvény árfolyam-alakulás binomiális modellje

295

A kockázatérzéketlen befektető

296

Ellenőrző kérdések

298

Határidős árfolyamok

300

Azonnali devizaárfolyamok

300

A keresztárfolyam

300

A valutakosár

301

A határidős devizaárfolyamok és a kamatparitás

303

Értékpapírok határidős (forward) árfolyama

306

A határidős árfolyam nagysága a lejáratig adott összegű jövedelmet biztosító papírra

307

A határidős árfolyam nagysága a lejáratig adott százalékos hozamú (q) jövedelmet biztosító papírra

309

A határidős árfolyam és a várható jövőbeli prompt árfolyam

309

Hozamgörbe elméletek

310

A hozamgörbe kiszámítása kötvényadatokból

312

Ellenőrző kérdések

313

Opciók árazása

315

Vételi és eladási opció

315

Az opciók értéke lejáratkor

317

Opciós algebra

319

A futures mint összetett opció

320

Paritások és arbitrázs az opciós piacokon

321

Összetett opciós pozíciók

323

A binomiális opcióértékelés

327

A Black-Scholes-képlet

332

Delta, gamma, theta, vega, rho

337

Warrantok

338

Átváltható kötvények

338

Ellenőrző kérdések

341

KÖZGAZDASÁGTAN

A pénzügyi közvetítő rendszer szerepe a gazdaságban

345

A makrogazdaság alapmodellje

345

Makrogazdasági összefüggések, az alapegyenlet

349

A tőkeáramlási mátrix

352

Mikrogazdasági megközelítés

355

Piacvezérelt tőkeáramlási csatornák

356

A pénzügyi követítő rendszer elemei

359

Pénzügyi eszközök

359

Közvetítő intézmények

360

A pénzügyi piacok

362

A külföldi tőkepiacok tendenciái

365

Ellenőrző kérdések

368

1. sz. melléklet: Hazai GDP adatok

370

2. sz. melléklet: Tőkeáramlási mátrix példa

371

Gazdaságpolitikai alapvetés

374

A pénz

374

A pénz megközelítése

374

A mai pénz

376

Pénztermelés kétszintű bankrendszerben

378

A gazdaságpolitika elemei

380

A költségvetési politika

382

A monetáris politika

385

A gazdaságpolitika hatásossága

388

Ellenőrző kérdések

389

Értékpapírok

391

Az értékpapírok rövid története

391

Az értékpapírok csoportosítása

392

Hitelviszonyok megtestesítő értékpapírok

394

A kötvény

395

Kötvénytípusok

396

Állampapírok

398

Pénzintézeti értékpapírok

398

Részesedést biztosító értékpapírok

398

Részvények

398

A részvények és kötvények összehasonlítása

399

Befektetési jegyek

400

Speciális értékpapírok

401

Az értékpapírok kockázata

402

Értékpapírok innovációja

404

Az értékpapírpiacok szereplői

404

Ellenőrző kérdések

405

Az állampapírpiac

407

Az államadósság keletkezése

407

Nagyságrendek

407

Államháztartási hiány

408

Egyéb kötelezettségvállalások

409

A devizaadósság átértékelődése

410

Egyéb tényezők

410

Az adósság egységes kezelésének kialakulása

411

A devizaadósság kezelése

412

Forintadósság-kezelés

412

Egységes adókezelés

414

Az állampapírpiacok nemzetközi tendenciái

415

Az államadósság optimális nagysága

416

A devizaszerkezet

416

Opportunista vagy stratégiai kibocsátás

417

Származékos piacok

417

A belföldön kibocsátott állampapírok fajtái

417

Az államkötvények jellemzői

418

A kincstárjegyek

421

Állampapír-értékesítési módszerek

421

A kibocsátási naptár

422

Az aukciók

424

Lakossági papírok értékesítése

426

Állampapír-visszavásárlás

427

Egyéb lebonyolítási tudnivalók

428

Az állampapírok másodlagos piaca

429

Az elsődleges forgalmazók

429

Tőzsdei kereskedés

433

Tőzsdén kívüli kereskedés

433

A befektetők

434

Mitől függ az állampapírok hozama?

434

Piaci tendenciák a kilencvenes évek közepén

436

Árfolyamindexek

436

Referenciahozamok

437

Árfolyam- és hozamszámítások

438

Ellenőrző kérdések

440

A részvények piaca

442

A tőkebevonás szempontjai

442

Finanszírozási típusok

442

Befektetők a magyar piacon

443

A társaságok részvénypiaci megítélésének egyes szempontjai

444

Részvényértékesítések szervezése

446

A tranzakciót megelőző társasági döntés

446

Egy tipikus részvényértékesítési tranzakció menete

447

Az értékpapírok másodlagos piaca

458

A tőzsde

459

A tőzsdék jellemzői

459

Az értékpapírtőzsdék

461

Tőzsdei kereskedési rendszerek

464

Tőzsdei megbízások

465

Tranzakciós díjak és költségek

466

Adózási kérdések

466

Megbízástípusok

466

Tőzsdeindexek

468

A Budapesti Értéktőzsde rövid kronológiája

471

Elenőrző kérdések

473

1. számú melléklet: A Budapesti Értéktőzsde összefoglaló adatai

475

2. számú melléklet: A Budapesti Értéktőzsde összefoglaló mutatói

476

A vállalatok pénzügyi elemzésének alapjai

477

Számviteli alapfogalmak

477

Az eszközök

478

Eszközértékelési módszerek

479

A források

484

A leltár és a mérleg

485

A gazdasági események alaptípusai

846

Az eredménykimutatás

487

A cash flow kimutatás

490

A részvénytársaságok pénzügyi beszámolóiból számítható pénzügyi mutatók tartalma és elemzése

495

Jövedelmezőségi mutatók

496

Hatékonysági mutatók

502

Tőkeáttételi mutatók

506

Likviditási mutatók

508

Piaci muttók

511

A mutatók összehasonlítása az egyes vállalatok között, az ágazati átlagokhoz képest és nemzetközi viszonylatban

515

Részvényárfolyamok elemzése

516

Technikai elemzés

517

Fundamentális elemzés

518

Az elemzések eredménye alapján megfogalmazott ajánlások

525

Piaci hatékonyság - avagy van-e győztese a befektetők versenyének

526

Ellenőrző kérdések

527

1. számú melléklet: A pénzügyi kimutatások tartalma

531

2. számú melléklet: A nemzetközi és a magyar számviteli szabályok különbségei

534

MINTAVIZSGASOR

539